<paper_title>【华西有色】基本金属周报：弱非农带动加息预期推迟，金银价格反弹
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摘要
<paper_abstract>本周贵金属价格在非农数据走弱与降息预期回摆的共同作用下出现阶段性反弹，黄金、白银分别实现显著涨幅，且白银在工业需求与AI数据中心材料需求的双重驱动下具备更强的上行动力。中长期看，去美元化与全球财政赤字上升构成黄金的结构性支撑，金银比有所回落。基本金属方面，铜、铝等在宏观修复与AI算力基建需求带动下中枢上升，矿端紧张与高端材料需求叠加将继续支撑价格与相关龙头标的的投资机会。报告同時给出若干受益标的名录及行业配置建议，提示投资风险与宏观不确定性。 [page::0][page::2][page::6]
