12月配置：价值风格占优，看多有色、钢铁、纺服、化工等 | 开源金工

创建于 2025-11-30T12:15:22.150662+08:00 更新于 2025-11-30T12:23:34.672579+08:00

摘要

本报告给出12月多资产与行业轮动配置：利率曲线因子提示短久期优先（建议持有1年期短久期债券），可转债偏股低估风格受益，黄金基于TIPS择时模型一年预期收益高达26.9%，股债主动风险预算使股票仓位小幅下调至约4.68%，行业轮动优选有色、钢铁、纺服、化工、石化与轻工等周期/制造板块，为投资组合提供方向性配置建议 [page::1][page::2][page::3][page::6][page::8]

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