Barra 风险模型 （CNE6）之纯因子构建与因子合成—多因子模型研究系列之九
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摘要
本报告基于Barra CNE6风险模型，对全A股构建并回测一级及二级纯因子组合，采用月度调仓，回测区间为2009年1月至2019年4月。结果显示，流动性和动量因子表现稳定，规模因子和波动率因子收益波动较大，质量因子近期回撤明显。报告针对规模和质量因子二级因子收益分化，调整MIDCAP和Earnings Quality权重，优化纯因子组合，提升模型拟合度及夏普比率。此外，报告详细解读了每个一级及二级因子的构成、统计指标以及纯因子回测曲线，为因子投资策略构建提供理论和实证支持 [page::0][page::3][page::4][page::5][page::7][page::8][page::12][page::13][page::16]
