市场背景由盘整转为上涨 | 国联民生金工
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摘要
本报告基于分歧度、流动性与景气度三维择时框架，对市场从盘整向上涨的演变进行了全面分析，指出沪深300已经在关键支撑位放量反弹并进入上涨波段，背景因素从扩张的盘整转为上涨趋势，偏多形态占优。通过对ETF热点趋势策略、资金流共振策略及指数增强组合的实证评估，展现了自2025年以来相关策略的显著超额收益以及在不同市场环境下的风险-收益特征，并给出全天候配置下高波与低波版本的对冲结构与历史表现。总体结论是，在当前流动性边际回升、景气度持续向上的环境中，基于因子与结构化对冲的组合策略具备较强的系统性投资优势，适合在不同风险偏好下进行配置。 [page::1][page::4][page::7][page::10]
