上证50进入上行趋势确认 [page::3]

• 上证50走势底背驰信号明确，两个重要低点构成买点，趋势向上确立。

沪深300动态与创业板反弹预期 [page::3][page::4]

• 沪深300指数第二段下跌结束，正在形成中枢震荡，但整体下跌趋势未完结。

- 创业板指数或将出现周线级别的短期反弹，但距离最终底部还有下跌段未至。

市场热点与涨幅榜分析 [page::4]

| 属性 | 名称 | 涨幅(最低至最高) | 起涨市值(亿元) | 成交额(千万) |
|------|------|----------------|-------------|-------------|
| 科创超跌 | 卓易信息 | 43.98% | 25.60 | 11.28 |
| 科创次新 | 禾川科技 | 41.67% | 20.40 | 18.24 |
| 超跌 | 广州浪奇 | 28.32% | 3.92 | 17.83 |
| 科创超跌 | 精进电动-UW | 28.23% | 10.06 | 33.91 |

• 涨幅前20个股集中呈现底部放量或强势突破形态，多数属于科创板超跌和次新股。

- 平台突破信号捕捉趋势股较为适宜，部分个股已实现较大收益。

行业突破信号聚焦交通运输、化学品、公用事业和汽车行业 [page::5][page::6][page::7]

交通运输行业价格信号表现

| 股票简称 | 突破至今收益(%) | 突破日流通市值(亿) |
|---------|------------|-------------|
| 中谷物流 | -1.79 | 80.89 |
| 楚天高速 | -2.53 | 57.32 |
| 上港集团 | -3.43 | 1490.07 |
| 铁龙物流 | -3.17 | 74.68 |
| 保税科技 | -3.99 | 42.43 |

化学品行业价格信号表现

| 股票简称 | 突破至今收益(%) | 突破日流通市值(亿) |
|---------|------------|-------------|
| 晶华新材 | 0.00 | 19.69 |
| 长青股份 | 1.76 | 34.31 |
| 美联新材 | 3.21 | 44.20 |
| 苏博特 | -0.80 | 103.00 |
| 中农立华 | 5.13 | 28.45 |

公用事业行业价格信号表现

| 股票简称 | 突破至今收益(%) | 突破日流通市值(亿) |
|---------|------------|-------------|
| 太阳能 | 0.00 | 156.45 |
| 长江电力 | -0.54 | 5510.35 |
| 乐山电力 | 1.12 | 33.81 |
| 陕天然气 | -2.58 | 86.52 |
| 银星能源 | 0.70 | 35.95 |

汽车行业价格信号表现

| 股票简称 | 突破至今收益(%) | 突破日流通市值(亿) |
|---------|------------|-------------|
| 双环传动 | 0.00 | 171.82 |
| 德赛西威 | 0.00 | 758.79 |
| 渤海汽车 | 13.91 | 41.16 |
| 中通客车 | 151.57 | 34.27 |
| 小康股份 | 32.44 | 497.28 |

• 公用事业和汽车行业多为超跌反弹后触发的中期突破，预计持续性有限。

- 交通运输和化学品行业的个股表现分化，突破信号存在，值得关注[page::5][page::6][page::7].

市场资金尚忌惮中期均线压力，结构性轮动显现 [page::1][page::7]

• 前期领涨权重股高位横盘，次级板块及低位股补涨活跃。

- 创业板多次受中期均线阻力，科创50率先突破日线MA60。

• 市场呈现围而不攻状态，指数位于高位压力线附近，短期调整或仍需警惕。

金融工程丨点评报告 — “围而不攻” 深度分析报告

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一、元数据与报告概览

• 报告标题： 金融工程丨点评报告——围而不攻

- 发布机构： 长江证券研究所

• 分析师及联系人： 覃川桃（SAC证书编号S0490513030001）

- 发布日期及版本： 报告无明确发布日期，内容集中于2022年5月至6月市场表现与分析

• 主题内容： 本报告聚焦A股市场技术走势，深入分析指数走势特别是上证50、沪深300、创业板指和科创50的趋势与结构，结合平台突破信号选股策略，重点关注交通运输、化学品、公用事业和汽车行业的结构性机会。

核心论点与传达信息：

报告通过对主流指数技术形态的研判，判断上证50已告别长期下跌趋势进入上行阶段，沪深300指数的下跌结构尚未完成，创业板指虽有阶段性反弹但未来仍存在下跌风险。科创50近期已突破关键均线，显示部分科技成长板块出现补涨机会。整体市场处于“围而不攻”的格局，反映资金谨慎态度，即使在震荡调整压力线附近仍有结构性补涨机会。报告推荐以平台突破捕捉趋势股，锁定部分具备技术突破信号的行业和个股。

[page::0,1,3,4,7]

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二、逐节深度解读

1. 报告要点摘要

报告以“围而不攻”形容当前市场，即市场资金对中期均线压力心存忌惮，但并未放弃指数横盘过均线的可能性。前期领先龙头股处于高位整理，低位股票出现补涨，指数处在技术压力线附近，资金行为呈现谨慎和选择性的特点。

逻辑依据：

• 技术面中期均线（如MA60、MA120）构成市场阻力；

- 主流指数如上证50与科创50表现分化，反映资金动向细分差异；

• 探讨了平台突破与底部放量等技术信号的应用价值，结合个股表现抓捕趋势。

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2. 大势研判

• 上证50指数： 自2021年春节以来长期下跌态势现“底背驰”信号，两处低点（2688和2645）构成技术买点，确认了上行趋势的启动。底背驰反映下跌动能减弱，为趋势反转信号。[page::3]
• 沪深300指数： 二段日线级别下跌已经完成，现处于第二个“下跌中枢”形成期，但仍需第三段下跌结束整体下跌趋势，显示回调尚未完全结束，仍有下探压力。[page::3]
• 创业板指： 可能在当前形成周线级别短期反弹，但大底尚未到来，预测还将经历一轮下跌。此前创业板上周止步于周线MA10，后止跌于MA5，随后日线连续四阳，但面临日线MA60的压力，存在技术阻力。[page::4]
• 科创50指数： 领先一步突破日线MA60，借助5月底-6月初的低位超跌补涨动力，支持当前的反弹走势。文本指出科创50与权重股出现明显分化，权重股目前止步于更高周期的MA120均线。[page::4]

这一段充分利用技术分析工具（均线、背驰、下跌中枢）解读市场结构，展示不同指数的阶段性走势差异，揭示资金布局策略的细节。

3. 市场热点和行业及个股选择

• 热点个股与涨幅榜（表1）： 以2022年6月1日至6月3日统计，筛选起涨成交额超过3000万元的股票，涨幅榜前20大多呈现底部放量特征，综合平台突破信号，整体成功率有限，反映热点个股以底部放量形态为主，技术上有一定诱发行情的动能。[page::4]
• 价格突破收益榜（表2）： 选取6月以来出现价格突破信号个股，收益排名前20，显示有超过150%的个股（如中通客车）表现优异，涵盖汽车、贸易、机械设备等多个行业，具体成交额和流通市值数据展现个股资金活跃度及估值底部特征。显示平台突破模式在趋势捕捉中仍具有效用。[page::5]
• 行业突破情况（表3-6）：

- 交通运输行业： 多数个股突破后收益波动小，甚至部分出现负收益，但整体成交额和市值不一，反映行业结构休整中仍有机会。[page::5]

- 化学品行业： 个股突破后表现多样，部分维持正收益，但负收益亦不少，成交额普遍较低，提示该行业波动性加大。[page::6]

- 公用事业行业： 包含电力、燃气等子行业，行业内大市值公司如长江电力、华能水电等突破后收益略正或微负，成交额较为稳定，显示超跌反弹行情走完，持续性不足。[page::6]

- 汽车行业： 涉及汽车制造及零部件，下跌与上涨并存，整体体现中期突破信号多源自超跌反弹，个股表现具备分化性，注重资金关注度和突破时的流通市值。[page::7]

综上，平台突破信号在捕捉趋势股上仍有一定指导意义，建议结合行业及成交等数据进行细致甄别。

4. 总结论断

报告总结指出：

• 上证50确认上行趋势；

- 沪深300处于下跌中枢，完整趋势尚未结束；

• 创业板指待大底，短期可能反弹；

- 科创50率先突破关键均线支撑补涨；

• 行业突破主要集中在交通运输、化学品、公用事业和汽车，公用事业和汽车超跌反弹后突破的持续性不高；

- 市场资金谨慎，存在换低位股票补涨现象，整体指数接近技术压力线。[page::7]

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三、图表与表格深度解读

图1：上证50日线级别走势

该图描绘上证50的价格波动及技术框架，通过标注的“买点”和“底背驰”信号，显示2021年春节以来指数从低点至今逐步走出底部反转的迹象。图中蓝色框选的价格盘整区域代表反复试探的关键平台，护航买点确认。

趋势解读：

• 指数经过多重调整后出现结构性反转信号，底背驰意味着市场下跌动能减弱。

- 技术买点出现表明短期资金可能已开始布局。

图表佐证文本观点，确认上证50处于上升趋势启动的状态。[page::3]



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图2：沪深300日线级别走势

描绘沪深300价格走势及整理区间，蓝色框定义多段下跌中枢。

趋势解读：

• 沪深300经历二段下跌后进入整理，仍不足以确认整体底部。

- 剩余一个下跌段尚未形成，提示下行风险尚存，技术信号谨慎。

此图匹配文本关于沪深300仍处于调整阶段的论断，强调指数尚未完成底部形成。[page::3]



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图3：创业板指周线级别走势

以周线级别呈现创业板指数走势，蓝色框定调整区间。

趋势解读：

• 显示创业板指经历大幅波动，目前短线尝试反弹。

- 仍未完成大底，暗示后续可能有回调需求。

• 图中波段高低点密集，显示高波动环境。

图形支持文中创业板短期反弹、长期仍有下跌阶段的技术判断。[page::4]



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表格1：6月涨幅榜前20

展示2022年6月初区间涨幅最高的20只股票，涵盖部分科创题材次新、超跌股。

数据解读：

• 多数个股涨幅超过20%，最高接近44%。

- 起涨时市值和成交额差异明显，反映不同资本规模和流动性。

• 仅1只股票触发平台突破信号，显示虽有涨幅但突破模式筛选效果有限。

表格体现底部放量个股的活跃表现，佐证近期资金关注底部次新与超跌科技类股的现象。[page::4]

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表格2：6月价格信号突破后收益前20

汇总6月以来触发价格突破信号个股的收益状况。

亮点数据：

• 个股收益最高达151.57%，如中通客车。

- 较多涉及汽车制造、交通运输及机械设备领域。

• 成交额与流通市值参差，显示资金配置分布广泛。

此表反映突破信号选股在捕捉强势涨幅方面的潜力和局限，建议结合行业动态与市场环境判断。[page::5]

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表格3-6：行业突破详细数据

• 交通运输（表3）：大部分个股表现温和，少数有小幅负收益，但具备平台突破后的筹码稳定性。成交额均值透露流动性和市场关注度。[page::5]

- 化学品（表4）：收益波动较大，部分企业明显超跌后反弹。成交额普遍较低，行业活跃度相对较弱。[page::6]

• 公用事业（表5）：重量级电力公司如长江电力市值庞大，技术突破后涨幅有限，表明超跌反弹后动力不足。[page::6]

- 汽车（表6）：涵盖制造与零部件企业，表现多样，个股中有显著涨幅和低流动性股票，多元化特征明显。[page::7]

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四、估值分析

报告主要基于技术面和趋势判断，未详述传统估值模型（DCF、PE、EV/EBITDA等）或目标价。

• 估值方法侧重于技术突破及趋势捕捉，利用平台突破模型筛选潜力股票。

- 定量指标重点为成交额、市值与价格涨幅，辅助判断趋势强度和资金关注度。

• 该研究聚焦市场结构与资金行为分析，缺乏具体企业财务估值模型，符合市场行情研判性质。

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五、风险因素评估

报告指出：

• 历史数据局限性： 报告基于历史数据估计，难保障未来走势完全符合预测，表现存在不确定性。

- 行业持续性风险： 公用事业和汽车部分突破信号反弹后持续性不足，提示中期调整风险。

• 技术压力风险： 指数面临中期均线等技术压力，短线突破难保持续突破，资金操作谨慎。

- 市场结构变化： 创业板和沪深300指数存在不同阶段调整风险，不同指数表现分化影响资金配置。

报告未详细披露缓解策略，风险提示侧重投资者关注市场波动及技术压力，提醒谨慎操作。

[page::1,7]

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六、批判性视角与细微差别

• 本报告以技术分析为主，忽略宏观经济基本面和政策面影响，可能导致对未来波动的判断有遗漏。

- 对平台突破模型推广较为积极，但数据中涨幅优异个股数量有限，成功率不高，需审慎看待突破信号的普适性。

• 风险评估较为笼统，未对具体事件风险（如政策变动、行业突发消息）展开详尽分析。

- 报告隐含倾向认为上证50是主要趋势引领者，对创业板及沪深300的预期偏保守，可能造成观点偏差。

• 指数压力线和均线位置被反复强调，但缺少定量说明压力大小及突破概率的具体参数。

- 表格数据分析虽全面，但未能深入剖析成交额与股价变动关系，失去部分资金流向深度洞察。

• 图表质量较低，部分指标不够清晰，可视化效果欠佳，需配合文本做更细致解读。

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七、结论性综合

本报告通过技术分析视角，全面扫描A股主要指数和热点行业动态，确认了：

• 上证50的技术反转与上行趋势确立，为整个市场注入信心。

- 沪深300与创业板指处于调整结构中，需警惕未完成下跌风险，短线或有反弹但中期仍存不确定。

• 科创50突破关键技术均线，显示科技成长股补涨动力，但整体市场资金依旧谨慎，围绕中期均线压力“围而不攻”。

- 行业层面平台突破信号主要聚焦交通运输、化学品、公用事业及汽车，其中公用事业与汽车多数为超跌反弹后技术突破，持续性不足，投资应关注结构性机会和资金活跃度。

• 个股层面，平台突破模型在趋势股捕捉上仍具实用价值，部分个股获得显著收益，但整体成功率及普适性有限，需结合成交额、流通市值、行业基本面共同判断。

- 风险提示尤为关键，基于技术面且历史数据为基础的判断，存在走勢偏离的风险，投资者应保持警觉和分散投资。

报告以详尽图表和数据表支持观点，凸显结构性牛市中的行业与个股风格转变，展示“围而不攻”的震荡中寻求趋势机会的思路。

总体而言，本报告为理解当前市场技术格局及寻找结构性投资机会提供了具备实证和逻辑支持的分析框架，是技术导向的市场短中期趋势工具，适用于结合基本面和宏观政策研究，辅助投资决策。

[page::0-7]

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附：重要图表摘要展示

| 图表名称 | 内容描述 | 关键洞察 | 来源页码 |
| -------------- | ---------------------------------- | ------------------------------------------- | -------- |
| 图1：上证50走势 | 指数底背驰及买点确认技术反转 | 上行趋势确立，底部浮现资金入场信号 | 3 |
| 图2：沪深300走势 | 多段下跌中枢显示回调结构仍未完成 | 指数调整压力大，后续存在继续下跌的风险 | 3 |
| 图3：创业板周线走势 | 短期反弹信号与结构调整并存 | 反弹空间有限，未来仍需防范更深层跌势 | 4 |
| 表1-2：涨幅榜与突破股 | 个股涨幅排名、突破效益及行业分布 | 技术突破具备捕捉趋势能力，异质性明显；低位补涨引关注 | 4,5 |
| 表3-6：行业突破股数据 | 交运、化学品、公用事业与汽车行业数据细分 | 多行业存在技术反弹机会，但持续性存在差异，资金关注重点明显作用 | 5-7 |

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以上即为该份《金融工程丨点评报告——围而不攻》的详尽专业解析，供专业投资者深入理解当前市场技术形态及结构性机会提供参考依据。

报告