如何捕捉创业板风格切换时点？一基于拥挤度的创业板与红利低波风格轮动研究
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摘要
本研究将创业板拥挤度定义为风格轮动的核心指标，通过趋势强度、波动弹性与资金资源占用三个维度对创业板与红利低波的相对热度进行量化，提出日度识别、连续确认、周频执行的落地方案，强调拥挤度高仅表示热度上升而非泡沫风险；在趋势向上、波动放大且资金集中时，创业板更易进入可参与的强势阶段。自2010年以来，该框架的年化收益约18.4%，对50/50基准的超额约10.5%。本研究还给出Diff等条件结合拥挤度阈值的轮动规则以提升稳定性。上述结论基于公开数据的历史统计分析，存在样本和方法的局限性。[page::0][page::3][page::8]
