创新基本面因子：捕捉产能利用率中的讯号——多因子系列报告之十六
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摘要
本报告围绕产能利用率基本面因子的构造与验证，提出了产能利用率提升（OCFA）因子，该因子基于营业总成本对固定资产的滚动回归残差，表现出较强的预测能力和稳定性。实证表明，OCFA因子在选股组合回测中实现了年化收益7.1%、夏普比率2.18，最大回撤4.7%。经过与主流风格因子负相关因素中性化处理后，因子性能依旧稳健，年化收益5.6%、夏普1.93，最大回撤降至2.6%。行业分析显示此因子在制造类行业效果显著，而TMT行业表现较弱。OCFA因子具备独特信息量，适合构建股票多因子量化选股策略，为投资者提供新的选股维度参考 [page::0][page::6][page::7][page::9][page::16].
