氦气供给中长期紧张，多气源、国产氮相关厂商迎来价值重估
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摘要
本报告聚焦氮气供给的中长期紧张格局，指出全球氮气资源高度集中，卡塔尔与俄罗斯供给波动对全球市场造成冲击，中国高度依赖进口，氮气缺口在2026年仍可能超过60% [page::0][page::1]。下游需求增长强劲，尤其半导体级氮气需求增速预计在9%以上，叠加供给端不稳，全球及国内氮气价格有望维持高位，2026年我国氮气价格预计维持在300元/方以上 [page::5]。在此背景下，具备多气源长协能力与国产化厂商的保供能力的企业，将获得显著的业绩弹性与估值修复空间，建议关注广钢气体、九丰能源，以及华特气体、金宏气体等具备国产化潜力的公司 [page::0][page::6][page::7]。
