局部波动率模型场外期权定价与对冲衍生品系列研究之（八）
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摘要
本报告基于局部波动率模型（SVI模型）构建场外期权隐含波动率曲面，采用二叉树数值方法对不同类型障碍期权及商品期权进行定价与动态Delta对冲。实证结果表明，SVI模型相比BS常数波动率模型具有显著优越的动态对冲效果，对标的为上证50ETF单边障碍期权及豆粕、白糖美式期权均适用。同时，构建基于买卖权对称性的静态对冲组合验证了复制组合的有效性但仍存在剩余风险需动态管理。报告依托日内1分钟数据，结合实际调仓阈值和边界策略，合理控制交易成本和换手率，保障对冲效率显著提升。[page::0][page::6][page::10][page::15][page::17][page::24][page::26]
