海外文献速览系列之八：基金经理的因子择时能力
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摘要
本文基于美国市场数据，系统研究对冲基金经理的因子择时能力，发现约34%的基金经理具有显著因子择时技能，且此能力与基金业绩正相关且具有持续性。作者通过多因子择时模型测算不同因子的择时效果，分析了基金特征对择时能力的影响，揭示年龄较大、使用衍生品、无锁定期及无有效审计的基金择时能力更强，但投资者并未充分识别该技能对资金流的影响。本研究方法和结果对国内市场的应用具有启示意义。[page::0][page::1][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6][page::7][page::8][page::9][page::10][page::11][page::12][page::13]
