国泰海通｜计算机：全球AI产业多线共振，从算力到应用全面验证
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摘要
本报告聚焦全球AI产业在算力基础设施与应用端的双线共振，核心发现包括谷歌云业务强劲放量并上调资本开支，AI成为云端增长的主驱动；国内在开源与商业化落地方面取得阶段性进展，SenseNova开源与豆包付费共同推动应用端商业化窗口开启；Anthropic以约9000亿美元估值进行快速融资并推动全球大模型市场的快速落地，同时OpenAI与微软的合作框架重构全球竞争格局。整体看，全球AI产业景气度持续向上，算力基础设施的确定性最高，应用侧竞争格局正在进一步分化。建议维持计算机板块增持态势，关注算力投资的稳定性与应用落地的持续性 [page::1]
