猎金系列之三十三：网络关注度因子真的有选股 Alpha 吗
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摘要
本报告基于百度搜索引擎的搜索指数数据，构建周度和月度的网络关注度因子，并检验其在A股市场的选股有效性和特异性。实证结果显示，关注度因子IC均显著正向，且多空组合年化收益率及夏普比率表现优异，特别是行业市值中性化处理后周度关注度因子多空收益率达44.8%，夏普比率3.95，表明关注度因子具备稳定的Alpha选股能力。但进一步分析发现因子与流动性等因子存在一定相关性，导致其特异性有所减弱。报告详细阐述了关注度因子的构建逻辑、数据覆盖度以及在宽基指数下的表现差异，为基于互联网另类数据的因子研究提供了实证支持。[page::0][page::8][page::9][page::13][page::14][page::15]
