基于委托订单数据的 alpha 因子
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摘要
本报告基于深交所逐笔委托订单数据，构建并分析了五个alpha因子：盘前撤单比例、早盘买卖单大小比、订单绝对价格分歧程度、订单相对价格分歧程度及改进APB因子。研究表明盘前撤单比例与未来收益负相关，早盘买卖单大小比能够反映大资金买卖意图，订单价格分歧程度体现投资者对价格的分歧影响了短期走势，改进APB因子在捕捉低价买入压力方面较原因子效果提升显著。因子回测覆盖深交所样本，分组多空收益稳健，且部分因子信息独立于市值、波动等传统因子，为A股量化选股提供有效工具 [page::0][page::3][page::4][page::5][page::7][page::9][page::14].
