【银河军工李良】公司首次覆盖丨菲利华 (300395)：特种业务支撑基本盘，半导体业务打开增长空间

创建于 2025-08-29T09:15:52.994061+08:00 更新于 2025-08-29T10:39:48.469053+08:00

摘要

本报告首次覆盖菲利华公司，分析其2025年上半年财报及业务布局。报告指出公司营收略降但盈利大幅增长，现金流显著改善，半导体业务表现稳定，航空航天需求逐渐回暖。AI算力发展带动高频高速材料需求，石英电子布成为潜在第二成长曲线。同时公司实施了股权激励以绑定核心骨干，推动业绩持续增长。报告并提示行业需求波动及市场竞争风险。[page::0][page::1]

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