社交媒体效应、投资者认知和股票横截面收益—“学海拾珠”系列之五十一
创建于 更新于
摘要
本报告基于中国股吧社交媒体大数据，实证研究社交媒体效应对股票横截面收益的影响。研究发现社交媒体发帖数量作为投资者认知度的直接衡量指标，具有显著的风险调整后回报，能提高Fama-French三因子等模型的解释力，支持默顿投资者认知假说。基于社交媒体因子的多空策略在不同公司特征子样本均表现优异，年化收益率可达30%以上，提示投资者应重视社交媒体溢价对投资组合配置和风险管理的作用[page::0][page::3][page::6][page::8][page::13][page::15][page::16][page::17]
