宽客眼中的港股那些事儿系列三--另类因子&成长因子初探
创建于 更新于
摘要
本报告基于兴业定量多因子平台，构建17个港股另类因子及13个成长因子，采用IC及分位数组合测试分析其选股有效性。结果显示，绝大多数另类因子在港股选股能力较弱，唯有过去240天收益峰度（RealizedKurtosis_240D）和近期成交量放大因子（VolAvg_20D_240D）表现突出，多空组合年化收益分别达7.2%和17.9%，夏普比率分别为0.70和1.36。同时，成长因子中半年度净利润及营业利润同比增速因子表现显著，年化收益达10.0%，夏普率0.99。与A股市场相比，另类因子在港股的有效性较低，主要因市场结构差异及流动性稀缺所致。不同市场状态（牛熊市、高低波动）下因子表现存在差异，流动性强的因子在熊市及高波动市场中表现更优，成长因子在牛市表现较强。报告为港股量化选股提供了因子构建及验证的实证参考[page::0][page::3][page::6][page::9][page::11][page::12][page::15][page::16][page::20]。
