【专题研究】UMR2.0 风险溢价视角下的动量反转统一框架再升级
创建于 更新于
摘要
本报告基于风险溢价视角，构建了动量与反转统一的UMR2.0因子框架，通过日度及分钟级别多维风险指标加权股票超额收益，揭示高风险日偏向反转、低风险日偏向动量的价格效应。引入特殊时点调整和风险因素剥离提升因子稳健性，形成八大风险代理的复合UMR因子，选股效果显著，月度IC均值0.116，年化ICIR达5.56。UMR因子在沪深300、中证500、中证1000及国证2000等指数增强中均带来超额收益提升，且方法对其他因子亦具泛化能力 [page::0][page::1][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6][page::7][page::8][page::9][page::10][page::11][page::12][page::13][page::14][page::15][page::16][page::17][page::18][page::19][page::20][page::21][page::22][page::23][page::24]
