选股因子系列研究十三——因子大讲坛
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摘要
本报告系统评估了18种技术因子与33种财务因子的选股效能，发现技术类因子在市场上涨阶段表现优异且预测能力显著，财务类因子整体效力较弱。通过分市场涨跌、市值及反转因子中性处理，确认部分技术因子（如Idiosyncratic Risk、Short-Term Reversal）稳定贡献超额收益，且因子收益稳定性随市值调整和反转因子剔除有所提升。财务因子因数据滞后及市场特性限制，预测能力偏弱。风险包括系统性市场风险、流动性风险及政策风险[page::0][page::5][page::8][page::17][page::21][page::23]
