华西深研 || 2025年11月深度报告精选 （总量篇）
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摘要
本合集为华西证券2025年11月系列深度报告精选，涵盖宏观（PMI回落但制造业边际修复）、固定收益（债市久期与资金结构分析）、权益（ETF扩容与A股投资者结构）与大类资产展望等内容，提出在“弱现实+货币待加力”的背景下，短期债市与权益均以震荡为主、政策博弈将影响年末跨年行情；同时指出股票型ETF规模快速扩张、产品结构分化并为机构配置提供工具性通道，为资产配置提供多元选择 [page::1][page::3][page::7].
