黄金择时体系构建：基本面、市场面与事件驱动
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摘要
本报告系统分析黄金的基本面、市场面及事件驱动因素，基于12个精选因子构建多因子黄金择时策略，回测2010-2018年期间取得累计37.80%收益，显著优于同期黄金11.32%；兼顾避险和抗通胀属性，策略有效降低最大回撤至18.57%。多维因子涵盖美元指数、美国利率、原油、金矿商动量等，事件驱动因子包含黄金ETF持仓量、CFTC净多单和VIX恐慌指数，形成“10+2”打分体系，实现仓位动态调整，提升组合风险收益表现，为中长期黄金配置提供量化依据 [page::0][page::14]。
