中国处于普林格周期第四阶段，股票和商品持续占优——资产因子与股债配置策略12月

创建于 2025-12-02T13:33:25.554883+08:00 更新于 2025-12-02T13:40:23.874277+08:00

摘要

本报告基于跨市场宏观因子与资产因子跟踪、风险平价与改进普林格周期模型，判断中国处于普林格周期第四阶段，建议战略上以风险平价为核心配置、战术上偏向股票与商品；同时给出中美债久期择时和A股业绩跟踪的具体持仓建议与回测表现，以期为多资产配置与轮动策略提供量化参考。[page::7][page::4][page::9]

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