2025中期资本市场投资峰会议程及主题介绍 [page::1]

• 会议聚焦被动化浪潮对资产管理行业的影响及应对策略，涵盖基金投资策略、AI量化配置、CTA与量化股票策略、FOF资产配置策略等内容。

- 镜头聚焦主动基金的坚守与转型，及ETF解决方案的重要趋势。

核心嘉宾及专家阵容介绍 [page::2][page::3][page::4][page::5][page::6]

• 中信建投金融工程及基金研究首席分析师姚紫薇主理。

- 晨星机构投研专家武荣解析美国主动基金应对路径。

• AI+量化领域专家董艺婷介绍个性化千人千面配置。

- 千象投资吕成涛分享以CTA和量化股票为基础的全天候策略。

• 多家基金公司的ETF和FOF核心负责人参与圆桌论坛，展现行业领先实践与策略创新。

研讨内容聚焦资管行业变革与智能化趋势 [page::1][page::6]

• 公募基金改革与投资策略的调整。

- AI技术助力量化投资的个性化配置。

• 量化全天候策略融合期货与股票市场，增强投资韧性。

- FOF建设中低波动资产配置方案的趋势和方法探讨。

• ETF创新及投资策略深化，推进行业发展。

量化策略或因子构建内容梳理 [page::1][page::6]

• 报告内容更多聚焦于资管行业政策解读、行业趋势和实践交流，未覆盖具体量化因子构建细节或回测绩效数据。

- 研讨主旨偏重于基金管理策略变革和资产配置创新，强调主动与被动管理的融合与创新趋势。

破局与共生 被动化浪潮下的资管新生态——中信建投金工及基金研究团队2025中期资本市场投资峰会金融工程专场报告详解

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一、元数据与报告概览

• 报告标题：破局与共生 被动化浪潮下的资管新生态 | 2025中期资本市场投资峰会金融工程专场

- 发布机构：中信建投证券股份有限公司（金工及基金研究团队）

• 发布时间：2025年6月10日

- 形式：本报告为2025年6月17日至19日在上海国际会议中心东方滨江大酒店举办的“2025中期资本市场投资峰会”中，金融工程专场的议题内容纲要及嘉宾介绍。

• 主题：围绕当前资产管理行业“被动化”趋势影响下的新生态进行探讨，具体涵盖被动基金、ETF、量化投资、FOF及资产配置策略等核心议题。

- 主要内容与目标：本报告旨在通过顶尖业内专家的汇聚，解构被动化浪潮对资管行业带来的机遇与挑战，分享有效破局的策略，并探讨资管行业主动与被动共生发展的新生态，最终促进投资者和专业机构对未来资管趋势的深度理解。

报告整体呈现为会议日程、主要嘉宾介绍及其从业背景，未含具体投资评级或目标价格，但蕴含大量资管前沿话题和实践经验，特别针对基金投资策略、量化投资与ETF解决方案，揭示资产管理行业的转型趋势和升级路径。[page::0][page::1][page::2-6]

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二、逐节深度解读

1. 会议议程与主题框架

• 时间与形式：6月17日13:30-17:00在一楼世纪厅举行“破局与共生——被动化浪潮下的资管新生态”主题专场。

- 细分议题：
- 公募基金改革背景下的投资策略变革（姚紫薇）
- 美国主动基金在被动化浪潮中坚守与转变（武荣）
- AI+量化投资的个性化配置（董艺婷）
- CTA和量化股票构建全天候策略（吕成涛）
- FOF圆桌论坛：中低波及资产配置策略构建（马永谱主持，华安、摩根、鹏华、中欧等资深FOF负责人参与）

• 价值体现：议程整体逻辑紧密，由宏观公募市场改革和被动化浪潮概述，逐步过渡到前沿技术应用（AI+量化）、具体量化策略实践，再到资产配置及多策略组合讨论，内容呈现资管行业多维度发展现状和未来趋势。[page::1]

2. ETF圆桌论坛（16:40-17:40）

• 主持人及嘉宾阵容：

- 主持：零城投资公众号主理人 廖川
- 嘉宾涵盖富国、国泰、华安、华泰柏瑞、南方、永赢等多家头部基金公司的ETF资深负责人。

• 聚焦内容：围绕ETF投资解决方案及行业内重点关注产品，深入交流ETF设计创新、指数选择、市场趋势、投资者偏好变化等。

- 意义：ETF作为被动投资重要载体，是资管被动化推进的主力军，论坛反映行业对ETF发展路径的深刻探讨，涉及实战应用与投资者需求的结合。[page::2]

3. 嘉宾背景详解

• 嘉宾团队：包括基金研究权威姚紫薇，智能投顾与量化领域大咖董艺婷，资管投研资深人士吕成涛、马永谱等，具有多年行业经验与学术背景。

- 多元视角：嘉宾涵盖金融工程、量化研究、资产配置与产品设计等多个领域，既有顶尖投研团队负责人，也有知名智能投顾平台和量化基金管理人。

• 重磅专家优势：如董艺婷在AI量化及金融工程领域多次获得专业奖项，马永谱是国内智能投顾先驱；武荣为晨星中国区专家，拥有扎实的基金研究及组合分析经验。

- 综合实力体现：嘉宾合力为行业趋势洞察、卓越策略开发和前沿技术落地提供专业支持，可视为本场专场内容质量保障的核心力量。[page::2-6]

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三、图表与图片解读

报告以嘉宾照片为主，图文并茂地介绍了专家个人资历和所在机构背景，便于建立权威感和信任度。

• 例如，姚紫薇照片配以背景总结，突出其上海财经大学管理学硕士学历及在基金研究领域的资深经验。

- 武荣图片说明其是晨星中国区业务负责人，兼具CFA、数量经济学硕士资质，经验涵盖基金研究和投顾流程设计。

• 致力于量化策略研发的董艺婷，则以其复旦大学学士、中国科学院硕士的高阶学术背景和业界奖项凸显专业度。

- 其他嘉宾同样标明学历、从业年限、职位与代表经历，诸如马永谱智能投顾领域的突出贡献、陆靖昶与桑磊等FOF资深基金经理的实战背景。

这些人物介绍以结构化格式呈现，明确了专业身份及擅长领域，强化论述的权威感和丰富信息的实用性。

此外，会议宣传二维码以视觉形式嵌入，便于参会者扫码注册，体现信息化和便利化服务。

整体图表虽暂未含财经数据，但通过“人”与“会”的结合，构建了深入解析被动化浪潮背景的资管新生态的专家基础。[page::2-6]

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四、估值分析

本次报告性质偏研究会议内容和嘉宾介绍，没有涉及基础公司或证券的估值模型、目标价格、盈利预测或财务状况，因此无传统的DCF、PE、多因子估值等分析内容。

不过，从量化投资、资产配置相关议题透露的趋势：

• 量化策略和AI辅助决策背后的估值逻辑通常依赖大量历史数据和统计模型，通过风险收益优化、多因子模型和机器学习算法提升选股/择时能力；

- FOF策略和ETF关注的资产配置则更多涉及风险分散、夏普比率、波动率控制等金融指标的量化估值框架。

所涉及策略均基于严谨的风险管理和动态调整机制，在结构化资产配置和创新投资产品开发层面为资管估值提供另一层次视角，但详细数值和模型未公开披露。[page::1-6]

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五、风险因素评估

报告整体为会议介绍性质，未明确细化风险章节，但围绕被动化趋势引发的行业冲击及转型风险可隐约推断：

• 被动投资资产占比快速提升，可能导致市场定价扭曲和流动性风险，主动管理收益挤压；

- 技术依赖风险，如AI和量化模型对数据质量、算法精度依赖较大，可能引发系统风险或策略失效；

• 监管政策风险，涉及ETF、FOF及公募改革的监管趋势可能发生变动，影响产品设计和运营空间；

- 市场结构风险，被动与主动的博弈中，市场波动性提升对策略执行构成挑战；

• 投资者行为风险，结构性变化带来资金流向调整以及投资者教育压力。

尽管报告无详细缓解策略披露，但论坛环节聚焦专家讨论，隐含有力策略交流和风险管控经验的分享。[page::1-6]

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六、批判性视角与细微差别

• 报告基调积极，强调被动化浪潮下“破局与共生”的发展新生态，较少提及行业潜在泡沫与系统性风险。

- 作为会议议程性质文件，主题围绕专业人士观点，不同嘉宾对主动与被动基金的看法可能存在分歧（如武荣提及美国主动基金转变等），但文本未展现冲突细节，略缺多元角度平衡。

• 嘉宾背景丰富，但缺乏对其观点具体论证过程的披露，限制外部评估其结论稳健性。

- 缺少量化数据和案例支撑，对策略有效性和实际表现的透明度不足。

• 报告中强调专业性和合规提示，但客户限制及订阅声明较多，体现对信息准确性及合规风险的谨慎态度。

这些细节提示读者需结合后续更多实证研究及完整报告，综合解读会议成果。[page::0，7，8]

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七、结论性综合

本报告作为2025年6月“中期资本市场投资峰会”金融工程专场的纲领性文档，系统介绍了主题“破局与共生——被动化浪潮下的资管新生态”的议题安排、核心讨论方向和行业顶尖专家力量。

• 核心观点：在被动化资产管理持续深化的趋势下，行业面临转型瓶颈和挑战，主动管理必须坚守或创新，智能投顾、AI+量化、全市场策略和多元资产配置成为重要破局途径。

- 内容覆盖：从公募基金改革、美国主动基金动态，到AI量化的个性化配置，再到CTA量化全天候策略，最后由FOF和ETF圆桌论坛全方位剖析资产配置与被动投资解决方案，呈现了完整的行业链条生态。

• 专家资源：众多国内外资管资深人士、行业领军人物参与，专业背景涵盖数量经济、金融工程、管理学等多个领域，增强论述权威性。

- 图文并茂：通过详实的嘉宾图像介绍详述行业代表人物的丰富经验和职能定位，体现行业多维度融合。

• 限制与思考：报告性质偏介绍及嘉宾资料，缺少具体投资标的估值及风险详述，后续需结合实证数据与策略报告补充更具操作指引的内容。

综上，报告为财务机构、基金管理人和专业投资者展现了一个多元且具前瞻性的资管市场格局，特别强调智能化被动化浪潮下，资产管理创新与合作的必要性，推动资管新时代的破局与共生，同时指出行业未来发展的多重路径和变革趋势。[page::0-8]

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附注

1. 该解读严格基于报告提供的会议日程与嘉宾介绍内容，无超纲信息。

2. 受报告形态限制，未涵盖具体投资策略数据与估值模型，待后续研究报告补充。
3. 溯源页码均已标注，方便后续查证与验证。

报告