Modeling portfolio loss distribution under infectious defaults and immunization
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摘要
本文提出一种信用组合损失分布模型，结合了由单个实体违约触发的传染机制及被感染实体的免疫防御机制，设计了高效递归算法计算损失分布并利用混合分布增强拟合能力。通过实证，对欧洲iTraxx指数的合成CDO分层进行了定价，展示模型在不同市场状态下的优越拟合性能及经济学解释力，为系统性风险监测和信用衍生品定价提供了强有力工具[page::0][page::1][page::5][page::13][page::15]。
