波动率曲面为什么不重合？——融券困难下的期权定价和应用探讨

创建于 2025-07-22T11:58:53.457367+08:00 更新于 2025-07-22T12:12:47.933390+08:00

摘要

本报告研究了上证50ETF期权市场认购与认沽期权隐含波动率曲面不重合的现象，探讨了融券难度和现货借贷成本对期权定价的影响。通过调整BS模型引入均衡现货借贷成本，实现了认购和认沽期权隐含波动率的统一，提出了均衡现货借贷成本作为期权市场情绪指标，与期货负溢价率高度相关，为市场情绪判断和期权定价提供新视角 [page::0][page::2][page::5][page::6][page::7][page::8]

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