中金 | 美国住宅建筑商：把握利率预期变动下的投资机遇
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摘要
报告深度梳理美国住宅建筑商在利率预期变动背景下的行业表现，指出短期面临库存积压、价格下滑和利润率挤压等挑战，但长期需求基础稳固。[page::0][page::1][page::2] 当前板块估值较历史高点回落20%-30%，迎来估值修复机遇；盈利修复节奏受抵押贷款利率走势和宏观基本面影响存在不确定性。[page::3] 报告详述主要头部建筑商的业务模式、订单量、价格及财务指标，强调优先关注订单量修复及低估值高ROE标的。[page::6][page::10][page::15]
