谁在主导港股行情？——港股流动性图景
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摘要
2025年港股市场流动性创新高，日均成交额同比增长超80%，南向资金流入强劲促进活跃交易。受益于内地资金盛与资产荒、港币流动性宽松及美元环境偏松，港股迎来多轮结构性行情和板块轮动。IPO、配售和回购活跃，资金供需关系复杂。短期来看港元流动性边际收紧，外围美元流动性也面临压力，IPO及配售资金需求高企。港股指数仍受限于催化剂不足，估值扩张有限，建议以结构性“新哑铃”策略配置成长与分红回报板块，关注新消费、创新药和保险等板块机会 [page::0][page::1][page::6][page::8][page::10][page::12][page::14]
