基于LSV 模型的公募基金羊群效应及交易特征研究
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摘要
本报告基于LSV模型，研究了2014-2022年中国公募基金的羊群效应，发现公募基金羊群效应显著（平均13.7%），且买入行为羊群效应强于卖出，市场上涨时羊群效应更强。公募基金买入概率与同期市场收益负相关，偏好成长股、估值较低、换手率高且成交金额较低的小市值股票，交易行为对股票收益影响显著。报告结合丰富因子分组热力图和趋势图，详尽展示了各因子对羊群效应的具体影响规律 [page::0][page::12][page::14][page::15][page::16][page::18][page::20][page::22][page::24][page::26][page::28][page::30]。
