风险预算模型如何度量风险更有效改进风险度量方式稳定提升风险模型表现的方法
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摘要
本报告系统研究了风险预算模型中多种风险度量指标的替代方案，包括EWMA协方差、下半方差及VaR风险度量，详细剖析了各自的计算方法和模型求解算法，发现基于VaR的风险度量方式能够显著降低组合最大回撤并提升夏普比与Calmar比，表现稳定优于传统协方差模型；而下半方差则在提高组合收益率和夏普比方面表现突出。通过不同风险预算及多时段回测实验验证了以上结论的稳健性，并推荐采用循环坐标下降法（CCD算法）高效求解风险预算模型，以提升资产配置的风险控制效果和收益表现 [page::0][page::9][page::11][page::14][page::17]
