【山证军工】中航沈飞（600760.SH）2025年中报点评：合同负债较年初大增，内装外贸双轮驱动

创建于 2025-08-28T08:57:10.026480+08:00 更新于 2025-08-28T09:14:49.009889+08:00

摘要

报告点评中航沈飞2025年中报，营收同比下降32.35%，合同负债同比大增113.47%。公司推进“研、造、修”一体化生产力，重点发展复材和钛合金产业，受益于歼-35隐身战机内装及外贸需求。未来三年EPS呈稳步上升趋势，维持“买入-A”评级，提示列装及交付风险 [page::0][page::1][page::2]。

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