【华西有色】基本金属周报：沃什鹰派定调，金属价格短期承压
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摘要
本周贵金属与有色金属市场在宏观与地缘因素双重作用下呈现分化态势。贵金属方面，沃什的鹰派言论抬升通胀预期，压制降息预期，能源价格与实际利率上行对金银价格形成短期压制，但美元去美元化趋势、全球财政赤字高企及长期货币宽松预期将为黄金提供中长期支撑。基本金属方面，铜、铝、锌、铅等价格受供应紧张、成本抬升以及需求结构变化的共同作用而呈现分化走强或承压的局面，铜需关注硫酸出口禁令与矿山产能约束，铝受中东产能与高成本压力影响下行空间受限，镁、钼、钒等小金属在军工、储能与新兴应用驱动下呈现差异化表现。综合看，报告对黄金股与有色龙头的配置机会保持乐观，强调关注宏观风险、地缘冲突与能源价格波动带来的系统性影响。投资者应把握中长期去美元化与财政赤字扩张带来的金属资产配置机会，同时警惕短期价格波动风险与政策不确定性。 [page::0][page::1][page::2][page::4]
