【兴证金工】花开股市，相似几何之四：基于基本面因子相似性的 A 股择时研究
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摘要
本报告提出基于因子相似性的A股基本面择时策略，通过宏观经济、物价、利率、估值及市场情绪等多维度因子构建择时信号，采用极端情绪控制下的因子信号等权投票方法形成综合信号，实现择时效果稳定且超额收益显著。模型适用多个宽基、风格及行业指数，且对参数敏感性低，且2013年以来择时模型年化收益远超基准，具备良好普适性和历史验证[page::0][page::3][page::14][page::17][page::21]
