主动型股票基金风格的定量研究与组合构建
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摘要
报告系统介绍了主动型股票基金风格的两种定量刻画方法——基于历史业绩的业绩法和基于持仓的持仓法，并基于Fama-French模型和组合持仓数据结合构建基金风格暴露水平估算方法。通过风格划分，对基金进行精选，构建了小盘成长型、大盘价值型精选基金组合及指数增强基金组合，均取得了显著优于市场及同类基金的超额收益。针对持仓集中度不高导致的样本不全问题，结合业绩回归结果优化风格暴露估算，显著降低误差，实现风格刻画的准确性提升。[page::0][page::7][page::8][page::19][page::20][page::27][page::29][page::32]
