CREDIT SPREADS’ TERM STRUCTURE: STOCHASTIC MODELING WITH CIR$^{++}$ INTENSITY
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摘要
本文提出基于CIR++模型的信用利差随机建模方法，实现了信用利差的连续时间动态模拟和信用风险债券价格的解析表达。该模型填补了市场中缺乏以随机强度为基础、能原生呈现信用利差期限结构的空白，提供了新的风险管理和套利定价工具。基于历史波动率的保守校准方法验证了模型的鲁棒性与市场一致性，模拟结果显示信用利差期限结构及其扩散特性均符合实际市场表现，模型在信用风险管控及信用产品定价方面具有重要应用价值 [page::0][page::1][page::4][page::5][page::8][page::11][page::13][page::14]。
