天风证券-因子跟踪周报：波动率、Beta因子表现较好-20250712
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摘要
本报告基于过去五年周频数据，系统跟踪分析多类因子（估值、盈利、成长、分红、波动率等）在不同时间窗口的IC表现及多头组合超额收益。结果显示，近期波动率相关因子（如1月特异度、Fama-French三因子1月残差波动率）及Beta因子表现较好，而传统盈利因子表现较弱。多头组合采用根号市值加权，beta和波动率因子持续带来正超额收益，表明市场对这些风险因子的敏感度增强，为构建量化选股策略提供了有效因子选择依据 [page::0][page::1][page::2].
