局部波动率模型场外期权定价与对冲
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摘要
本报告基于局部波动率模型（SVI参数法），对上证50ETF单边障碍期权及商品期权（白糖和豆粕）的场外期权进行定价与动态Delta对冲分析。通过构建隐含波动率曲面和基于二叉树数值定价方法，实证比较SVI模型与传统BS常数波动率模型的对冲效率，发现SVI模型在动态对冲中总体表现更优且统计显著。针对临近障碍价格的期权，采用特殊调仓策略以降低交易成本。同时，运用买卖权对称性构建障碍期权静态对冲组合，发现该方法虽有显著跳变，需结合动态管理降低风险。商品期权部分，动态对冲结果同样验证了SVI模型的优势，为场外期权业务提供了成本控制和竞争力的量化支持 [page::0][page::4][page::5][page::7][page::8][page::11][page::12][page::13][page::17][page::19][page::26][page::27]
