琢璞系列 | 如何混合运用短期和长期动量进行择时
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摘要
本报告深入解读了美国股市近50年动量策略，通过混合1月短期动量与12月长期动量信号构建中等速度策略，实现更优夏普比率、较低回撤和偏度改善。报告首次将动量alpha分解为市场择时与波动率择时两部分，揭示前者贡献约三分之二，后者贡献三分之一，且提出动态调节动量速度的策略，在不同市场周期状态下显著提升策略表现，多个国际市场验证了该策略的稳健性[page::0][page::1][page::10][page::12][page::17]。
