【华西宏观】11月经济数据出炉，政策或靠前发力

创建于 2025-12-17T09:13:04.773138+08:00 更新于 2025-12-17T09:42:46.285862+08:00

摘要

11月宏观数据呈现“工业相对稳、服务放缓、内需回落、投资与地产承压”的特征，零售受高基数和国补、假期错配影响回落，投资仍在下行通道但制造业保持微弱正增长；房地产销售环比季节性回升但金额承压，整体供需矛盾仍然较高，短期政策可能靠前发力以稳定金融市场与地产，债市与股市将基于政策预期与供给节奏形成分化表现 [page::0][page::1][page::2]

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