华泰价值选股系列之相对市盈率选股模型 A 股市场实证研究
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摘要
本报告基于相对市盈率构建量化选股模型，结合市值筛选和盈利预测，筛选出估值合理且盈利预期上调的个股。模型在2005年至2016年期间实现4134.03%的总收益，年化收益率37.72%，夏普比率1.19，显著优于沪深300和中证500指数表现。研究还发现相对市盈率均值回归效应明显，低估组合表现优于高估组合，且模型在震荡市维持较好超额收益。此外，模型聚焦低估蓝筹和价值股，行业配置以医药、交通运输等防御类行业为主，月换手率较高 [page::0][page::19][page::22][page::24]
