华西最强声0512 | “红五月”主升浪延续，聚焦“科技+资源”双主线；光链接需求剧增，物料加速紧缺
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摘要
本报告围绕华西策略周报的核心观点，分析全球AI加速与资源周期对A股的影响，强调科技与资源两条主线驱动的结构性上涨与增量资金入场的提振效应 [page::2][page::3]。光模块供需缺口与上游芯片短缺成为行业景气的关键支撑，推升相关标的的投资机会 [page::5]。PB-ROE 模型显示当前偏离度处于历史均值下方，建议维持中高仓位配置以捕捉风格轮动与行业景气的改善 [page::4]。在行业层面，重点关注光通信、半导体与有色金属等表现良好的细分领域以实现配置优化 [page::5]。
