【山证煤炭】煤炭进口数据拆解 26年5月：进口收缩，5月当月进口煤价大幅提升
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摘要
本报告聚焦2026年5月煤炭进口数据与价格走势，揭示进口量小幅增加但全口径价格大幅上涨的矛盾，分煤种表现分化（炼焦煤受俄蒙增量利好，动力煤回落，褐煤增速趋缓，无烟煤下降依赖俄方供给）；同时分析印尼RKAB配额变化、蒙古对华出口、以及夏季厄尔尼诺事件对供需的潜在影响，提出后续关注点与投资策略。结论对相关煤企及煤化工板块具有操作性指引，建议关注印尼减产对低卡煤的价格支撑、以及蒙古进口对国内供给的缓冲作用 [page::1][page::2]
