高频因子 （十二)日内与日间
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摘要
本报告系统探讨了高频数据在因子构建中的三种计算方式—整体法、日内法和日间法，重点分析不同计算方法对高频反转因子、波峰因子与量价相关性因子表现的影响。研究发现，当微观结构有信息增量时整体法表现最佳；而不同时间段价格变动呈现不同的动量与反转效应，隔日与日间时间段分割能有效提升因子表现。此外，基于高频日内反转因子构建的日内交易策略虽受交易成本影响较大，但能获得一定超额收益，为高频因子应用提供实证支持。[page::1][page::4][page::10][page::13][page::19]
