A TIME SERIES MODEL FOR THREE ASSET CLASSES USED IN FINANCIAL SIMULATOR
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摘要
本文构建并验证了针对美国股票、国际股票及美国投资级企业债券三大类资产年收益率的动态随机一般均衡时间序列模型。引入改良估值指标替代传统Shiller CAPE，结合年化波动率、企业债BAA利率和长期国债利差等因子，实现回归残差近似白噪声且部分呈正态分布。该模型结构稳健，有唯一平稳解，并支持基于多元核密度估计的残差模拟。最终开发线上金融模拟器，支持财富路径仿真、定期资金增减及破产概率估计，为退休资金安排和资产配置提供实证分析工具 [page::0][page::1][page::7][page::10][page::15][page::16][page::19][page::22]
