【中国银河宏观】内生动能复苏有待宏观政策进一步呵护 ——7月份经济数据解读
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摘要
2025年7月份中国经济数据显示内需明显回落，消费、投资、房地产多领域增速放缓，工业增加值韧性较强但边际放缓，就业压力加大，宏观政策仍需加力支持内生动能复苏。消费端7月社零增速3.7%，餐饮和汽车表现疲弱；制造业投资边际下滑，设备更新政策效应递减；基建投资受气候及资金影响显著弱于季节性；房地产销售和投资持续萎缩，价格涨跌分化明显；工业生产韧性较强但供需缺口存在，抢出口与抢两新政策仍发挥作用；就业失业率季节性上升，本地户籍失业率明显提升，服务业贷款贴息政策出台以稳就业[page::0][page::1][page::6][page::10][page::14][page::16]
