基金持仓与基金业绩视角下的选股策略 | 开源金工
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摘要
本报告基于公募基金持仓和基金业绩视角，构建基金夏普因子选股策略，通过基金复权净值的夏普比率衡量基金业绩，结合基金持仓数据（含静态与持仓变化）构建因子。研究发现基金夏普因子在不同市值样本池均有显著选股能力，尤其小盘效果更佳；且夏普因子选股效果主要来源于业绩靠后的基金，因其业绩持续性更强。通过基金增减配行为结合流动性指标（非流动性和换手波动）的决策树分析，揭示流动性在基金增配和减配股票未来收益中的不同影响机制，为量化投资提供策略依据 [page::0][page::1][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6][page::7][page::8][page::9][page::10][page::11][page::12][page::13]
