RISK AVERSION OF INSIDER AND DYNAMIC ASYMMETRIC INFORMATION.
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摘要
本文构建并证明了带有指数效用且持有动态随机信号的风险厌恶内幕者的 Kyle–Back 型均衡存在性，采用弱条件化方法构造信号与价格过程之间的 Schrödinger bridge，不依赖于风险厌恶参数的大小，并给出加权函数 w=a 与内幕最优连续有界变差策略的封闭形式解及若干可显式求解的信号波动率例子（确定性、二次型及静态信号），为动态信息与风险厌恶共同作用下的市场微观结构提供可操作的解析结果 [page::0][page::2][page::7][page::19].
