考虑领先滞后关系的宏观因子择时策略

创建于 2025-07-21T10:41:49.411086+08:00 更新于 2025-07-21T15:55:26.436633+08:00

摘要

本报告采用自上而下的研究思路，通过宏观经济数据筛选具备领先效应的宏观因子，运用格兰杰因果及VAR模型确定领先滞后关系。以上证指数为标的，构建单因子和多因子择时模型，月度换仓执行多头策略。回测结果显示，宏观经济先行指数表现最佳，具备较高年化收益和较稳定的净值波动，多因子策略有效分散风险且年度胜率达到70%[page::4][page::11][page::17][page::21]

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