基金对业务单一公司的偏好“学海拾珠”系列之九十
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摘要
本报告基于美国主动管理型基金的数据，研究基金经理对业务单一公司的偏好及其背后的行业专长假说。结果表明，基金更倾向于持有业务单一公司，且这种偏好与基金经理的行业专长相关，能够带来显著正向的业绩表现和超额alpha。此外，业务单一性指标在控制行业集中度等变量后依旧具备优异的预测能力，高业务单一性的基金能缓解基金规模对业绩的负面影响。资金流入进一步强化了基金对单一业务公司的偏好，行业专长通过聚焦单一业务提升基金的选股及行业择时能力，验证了行业专长假说的有效性[page::0][page::3][page::13][page::15][page::16].
