A 股市场驱动因素与风格特征分析报告：大小盘风格轮动重审与规模中性化应用规模因子深度历险

创建于 2025-07-17T09:20:28.113463+08:00 更新于 2025-07-17T09:28:15.741910+08:00

摘要

本报告系统分析了A股市场中大小盘风格的轮动特征，识别出经济周期为驱动大小盘中长期轮动的关键因素，流动性并非决定力量。报告创新提出规模因子中性化方法，通过线性回归残差剔除规模影响显著提升因子稳定性和预期效果，实证数据显示估值、成长、质量因子IC值和多空收益均有大幅增长，最大提升幅度超过100% [page::0]。

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