降幅收窄供给分化，龙头变革预期改善

创建于 2025-11-12T22:03:53.941849+08:00 更新于 2025-11-12T22:06:15.541939+08:00

摘要

报告指出2025年以来酒店行业经营数据降幅持续收窄，供给结构出现分化，优质大体量物业增速平稳而小体量物业加速增长。龙头企业在运营能力、会员体系和财务效率上存在显著差异，尤其华住表现领先。预计消费复苏和供给优化将推动行业估值修复以及经营改善预期上升 [page::0][page::1]。