中金：增强版2013？
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摘要
本报告通过复盘2013年A股市场行情、产业趋势、宏观环境、盈利与流动性情况，结合当前宏观及产业政策，分析当前科技成长风格结构性行情与2013年有较多相似之处。2013年科技股表现优异，主要受益于移动互联网浪潮，当前则受到人工智能等新兴产业推动。流动性与政策支持较2013年更为宽松，盈利修复趋势存在但节奏略缓，估值处于中等偏低区间。预计2025年A股市场整体表现有望优于2013年，科技成长结构性行情持续，结构分化将较2013年更缓和 [page::0][page::1][page::2][page::14].
